home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 123091 / 1230204.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.4 KB  |  34 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 60Business NotesINTEREST RATESFrom Scrooge To Santa
  2.  
  3.  
  4.     Chairman Alan Greenspan was doing a pretty fair imitation of
  5. Scrooge. In congressional testimony last week, the Fed chief
  6. gave his gloomiest ever assessment of the economy, warning that
  7. consumers and businesses are so top-heavy with debt that a
  8. recovery is nowhere in sight. And any attempt by Congress or the
  9. White House to sneak through a quick-fix tax cut, he added,
  10. could widen the budget deficit and further harm the economy.
  11.  
  12.     His bleak words did not go over well among business
  13. leaders. Ed Yardeni, a New York City economist, immediately sent
  14. out a fax to his clients: "Will someone please remind this guy
  15. that he is Chairman of the Federal Reserve Board of Governors!
  16. Send him some antidepressants. Consumers are frightened enough
  17. without hearing all this depressing talk from Mr. Greenspan."
  18. Urged Yardeni: "Let's have a full-point cut in the discount rate
  19. today!" The message evidently got through. Late in the week
  20. Greenspan turned Santa Claus. He lowered the discount rate,
  21. which is what banks are charged for borrowing money from the
  22. Fed, by a full percentage point. The new 3.5% rate is the lowest
  23. in 27 years. Commercial banks quickly followed by dropping their
  24. prime lending rate by a point, to 6.5%.
  25.  
  26.  
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.